实行市场调节价

参考合并会计报表数据进行收益法评估，在确定企业所得税（率）时，需注意以下问题：

    （1）合并口径下所得税确定方式，一般是分别单独预测母公司和各个子公司的应纳税所得额和所得税，将分别计算出的各自纳税所得额和所得税再相加确定预测时合并口径应纳税所得额和所得税费用金额，进而确定其各年合并口径下的综合所得税率。

    （2）当纳入合并范围的母子公司、各子公司之间经营情况变化不大，即预测年度和历史年度相比，合并范围内各母子公司业务收入占比、成本费用占比变化不大；历史年度各期综合所得税率比较稳定，经分析采用历史年度综合所得税水平计算和各母子公司分别预测的所得税结果差异不大；所得税费用变化对评估结论的影响较小时，可以考虑根据历史年度合并口径的所得税占应纳税所得总额的比率来确定合并口径的综合所得税率进行预测。

    （3）当企业存在暂时性税收优惠政策，如纳入合并范围的企业预测期间享受所得税三免二减半的税收优惠，可以考虑依据企业享受暂时性税收优惠政策的剩余时间确定预测期，且预测期需覆盖税收优惠期至企业恢复至正常所得税水平的年限。

     注：

本解答仅代表起草专家个人观点，不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读，也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中，资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断，不能直接照搬照抄。

企业价值评估实践中，对拥有对外长期股权投资的企业采用收益法评估时，有的是企业本部和各被投资企业均采用收益法评估，然后通过持股关系汇总得到企业股东权益价值评估结果；也有的是参考企业合并会计报表数据，直接合并预测进而得到企业股东权益价值评估结果。对于考虑利用合并会计报表数据方式的，可能需要对以下方面予以关注：

    （1）母子公司是否属于同一行业，产品和服务是否受同一市场环境的影响；母子公司经营业务类型是否相同或者属于同一产业链，例如铝土矿、氧化铝、电解铝这样的上中下游企业；母子公司各经营业务类型是否具有相同的风险等，是能否参考合并会计报表数据的前提条件。

    （2）对于母子公司分别属于不同业务板块、分别位于境内外不同区域，或者各公司业务相互独立等情况时，由于所处的国家制度、经济政策、风险因素均不同，各公司的业务相互独立，需要审慎考虑利用合并会计报表数据进行收益预测和估值。如果各公司虽然处于不用区域但属于同一产业链上下游，并且各母子公司间存在大量的内部转移定价，那么参考合并会计报表数据可能更符合实际情况。例如，零部件企业集团，研发设计公司在新加坡、日本，生产企业在国内或者东南亚，市场销售在欧美，各母子公司间存在大量的内部转移定价。

    （3）参考合并会计报表数据进行企业价值收益法评估时，如果合并资产负债表存在少数股东权益，参考包含少数股东权益的合并会计表数据时，需要扣除少数股权评估值，作为企业价值评估值。

（4）对于存在协议依赖或者资质依赖的企业集团，参考合并会计报表数据进行收益法评估可能并不适用。比如环卫企业集团，各个项目公司依赖特许经营协议经营；又如房地产开发企业，各地产项目依赖于特定的开发经营资质以及土地使用权。

注：

本解答仅代表起草专家个人观点，不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读，也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中，资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断，不能直接照搬照抄。