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执业评估师:留言于2022-03-07 10:46:07
admin:回复于2022-03-07 10:59:07

资产评估实践中,参考和利用公开发表的相关研究报告或论文,分析和测算评估参数,确定相关评估事项,是十分普遍的做法。这些研究报告或论文,有的用于进行宏观、行业、市场、可比对象或竞争对手的分析,有的用于对特定资产现状和趋势的了解和分析(如专利研究报告等),还有的作为分析、确定评估模型和技术参数的参考依据(如与新药研发相关的患者流、临床试验成功率、渗透率、市场占有率等内容的研究成果)。对于利用这些报告和论文的情形,做好充分披露对于防范评估执业风险十分重要。根据所采用研究报告或论文的特点及对评估结论影响的重要性,在评估报告中披露实施核查验证程序的情况,重点在于关注相关研究报告/论文发布载体的种类和等级、报告/论文的研究或创作者及其研究领域、学术或行业地位及社会影响等因素,以及相关报告/论文用于评估的时效性和可靠性。对于不同的报告和不同的使用方式,评估处理和披露也应分析对待。

    1)对于支持评估结论和主要资产评估结果的确定使用的公开研究报告或论文,评估专业人员可以考虑将其列示为评估报告的评估依据。披露内容可以包括报告或论文的名称、研究机构或作者、版本或文件编号、出版或发布载体名称及网址、出版或发布方名称、出版或发布日期等,以方便评估报告阅读者根据需要进行查对。必要时,可以将相关报告/论文(或其主要内容)作为评估报告的附件。

    2)对于建立评估模型、提出评估假设、确定评估参数过程中参考或援引的研究报告或论文,可以考虑对采用的事实或数据、形成专业判断主要依托的逻辑和过程支持,在介绍评估方法运用过程中给予适度的披露,以帮助评估报告阅读者合理地理解评估结论。

    3)对于在宏观、行业和企业等分析中援引的研究报告或论文的部分内容或数据,可以考虑在评估报告或评估说明中标明其来源或出处。

注:(来源:北京资产评估协会资产评估协会)本解答仅代表起草专家个人观点,不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读,也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中,资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断,不能直接照搬照抄。

执业评估师:留言于2022-03-07 10:30:07
admin:回复于2022-03-07 10:17:07

近几年,与证券公司、基金公司、投资咨询公司、会计师事务所等专业机构一样,资产评估机构承做评估项目利用万德wind、同花顺iFind、彭博Bloomberg等专业数据公司数据确定评估参数,已成为普遍的实践做法。例如,利用专业数据公司的参考公司财务报表、股票交易数据、公告信息、β值以及市场并购交易案例信息等确定相关评估参数。由于专业数据公司提供的数据信息是通过科学的技术手段搜集整理市场数据并采用先进的计算机程序算法进行分析运算得出相应的结果,大量数据的算法程序非常复杂。实际上,评估专业人员是无法对其进行查验核实的,但是基于专业数据公司数据产品应用的广泛性,甚至部分政府决策也利用这些数据一般认为数据可靠性具有一定的保证。因此,需要在选择数据公司时关注其被使用的广泛性、知名度和认可度。但是,客观、完整的披露仍是十分必要的。披露方式可以参考如下:

    例如:本次评估中,我们参考和采用了被评估单位历史及评估基准日的财务报表,以及我们在wind数据库中寻找的有关对比公司的财务报告和交易数据。我们的估算工作在很大程度上依赖上述财务报表数据和交易数据,我们假定上述财务报表数据和有关交易数据均真实可靠。我们的估算依赖该等财务报表中数据,这并不代表我们对该财务资料的正确性和完整性的任何保证。

注:(来源:北京资产评估协会资产评估协会)本解答仅代表起草专家个人观点,不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读,也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中,资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断,不能直接照搬照抄。

执业评估师:留言于2022-03-07 10:09:07
admin:回复于2022-03-07 10:11:07

涉(含)矿企业股权评估实践中,有一类企业拥有一项或几项采矿权或探矿权但企业财务账面无记录,即没有账面值。除此外,企业几乎没有其他资产,总资产和净资产都非常小。在企业进行股权交易,特别是国有企业收购这类民营企业股权时,一般会委托矿业权评估机构,承担矿业权评估并出具矿业权评估报告。资产评估机构引用该矿业权评估报告结果到无形资产评估结果中,往往数额巨大,有的甚至占企业总资产和净资产的比例高达95%以上。因此,评估报告中对相关内容的披露非常关键。对此,可以考虑以下披露方式:

    1)在评估范围中,披露本次经济行为确定的评估范围包含矿业权。由于评估结论汇总了矿业权评估的结果,只不过该项资产由矿业权机构评估,资产评估机构进行汇总。

    评估实务中,评估报告对评估范围经常描述为“XXX评估对象和评估范围以XXX出具的审计报告会计报表为准,这一做法可能存在以下问题:一是,从前后披露看,评估范围与评估结论不对应,评估范围以审计后会计报表为准,而评估结论包含了报表外的资产;二是,评估师实质性确认并计量了一个资产类型;三是,超出评估师执业能力分析评估增减原因。

    2)按照财政部关于印发企业和地质勘查单位探矿权采矿权会计处理规定的通知(财会字[1999]40号)规定,在相应项目中列式。通知规定:企业应在资产负债表中的其他长期资产项目下增设地质成果项目和勘探开发成本项目,分别反映企业因地质勘探而获得的地质成果的实际成本以及在地质勘探过程中所发生的各项支出。

    3)实事求是的对增减原因进行分析。评估值的增减,是指评估值与企业账面值的差额。分析其变化的原因,首先应清楚了解企业账面核算情况,包括原始入账金额及其构成、核算具体内容和方式(如摊销)等,然后将评估值与此在同一比较基础上进行比较。实务中普遍存在的矿产品价格上涨当地矿业经济发展”“矿业市场变暖等表述,可能会导致不必要的执业风险,特别是在无账面值或评估值是其他专业机构得出的情况下。

注:(来源:北京资产评估协会资产评估协会)本解答仅代表起草专家个人观点,不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读,也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中,资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断,不能直接照搬照抄。

执业评估师:留言于2022-03-07 10:48:07
admin:回复于2022-03-07 10:58:07

评估实践中,涉(含)矿企业价值评估,涉(含)公路收费权企业价值评估,涉及利用专业报告确定评估参数的情形。从防范评估执业风险的角度理解,可以考虑披露下列内容:

    1.取价依据中列示专业报告的完整名称、编制单位、编号和编制时间。

    2.利用专业报告中的数据进一步计算评估参数时,说明专业报告中数据准确名词、准确完整的计量单位以及相关说明。

    3.利用专业报告中数据表格,调整确定评估参数时,完整披露表格及其相关文字说明。

    关于第一个方面:评估实践中,资产评估利用专业报告,有几种情形,一种是资产评估工作前已经形成的专业报告,此时,需关注该专业报告是否存在不同版本,如果存在不同时期的不同版本,只需列示与委托人确认的、评估利用的一个或几个版本。一种是与资产评估工作同步开展工作并形成的、资产评估可以利用的专业报告,此时需密切关注该专业报告是否为正式的、具有明确出具日期的最终版本。例如,2006年,某房地产民企收购某区某煤矿,评估结果为3.66亿元,交易完成的2015年,买方聘请机构重新评估得出1.44亿元。涉案后,经法庭调查发现该煤矿居然有三个版本的可研报告,报告名称与编制单位名称完全一致。该案提示,取价依据中列示专业报告的完整名称、编制单位、编号和编制时间的极端重要性。

    关于第二个方面,从对资产评估结论合理性的角度理解,利用专业报告中的数据进一步计算评估参数,专业报告中数据的有关情况比评估参数本身更为重要,错误利用或用错专业报告中的数据,都会直接影响评估结论,所以,说明专业报告中数据准确的名词定义、准确完整的计量单位以及相关说明。例如,某煤炭矿业企业价值收益法评估,计算收益期参数时,利用了矿产资源储量报告采煤工程初步设计书的资源储量数据。矿产资源储量报告载明的矿产资源储量总数是116578万吨,采煤工程初步设计书仅对露天采矿部分进行了设计,设计的可采储量为57890万吨,设计的资源量为13960万吨。评估时,根据确定的生产规模(1500万吨/年)和设计的可采储量(57890万吨)计算的收益年限为42年。这一评估处理,一是没有考虑到资源量、可采储量名词的内涵,以及设计单位对资源量的可靠性处理,即资源量可靠性折算后可以视同储量参与计算收益年限;二是没有考虑企业合法可以利用的资源储量对企业价值的贡献,即地下开采部分(35421万吨)资源储量未考虑。

    关于第三方面,利用专业报告中数据表格,调整确定评估参数时,从稳健和控制执业风险角度,可以完整披露表格及其相关文字说明,否则容易导致表述不清楚的情况。例如,某铁矿业企业价值收益法评估时,主营业务成本——“铁精矿制造成本预测时利用了该在建企业设计书的技术经济资料,成本资料有三张明细表格,分别是采矿车间制造成本、选矿车间制造成本和辅助车间制造成本,其中的制造费用中的折旧,与该技术经济资料中投资估算表分类投资额对应。评估时,评估专业人员利用该专业报告数据重新合并估算投资额和折旧,从而重复计算了采矿和选矿的制造费用,导致成本预测结果偏高。

注:(来源:北京资产评估协会资产评估协会)本解答仅代表起草专家个人观点,不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读,也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中,资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断,不能直接照搬照抄。

执业评估师:留言于2022-03-07 10:19:07
admin:回复于2022-03-07 10:22:07

经济性贬值是由外部因素引起的资产价值贬损,主要有市场竞争性因素引起的经济性贬值和政策因素引起的经济性贬值。政策引起的经济性贬值主要指国家经济、产业、能源、环保等政策限制或削弱资产的产权行使或效能发挥,导致资产使用寿命缩短(甚至被强制报废),或者使用资产的收益减少(成本增加)造成的资产价值贬损。近年来国家对钢铁、煤炭、建材等产能过剩行业推行去产能政策,相关举措包括清理僵尸企业、淘汰落后或过剩产能、限制开工时数等。这些措施很可能会导致相关企业资产发生经济性贬值。在采用资产基础法对这些企业价值进行评估时,需要关注资产经济性贬值对评估结果的影响。对于已列入当地去产能计划的企业,需要关注以下方面:

    1)需要收集有关政府部门批准或下达的企业去产能实施计划(方案),以及国家和地方出台的相关去产能政策,明确被评估企业去产能涉及的具体对象和范围、去产能的方式、适用政策和实施要求等,以便针对性地确定评估方案。

    2)对于当地采取核减产能或执法关闭措施的,按照相关措施的影响范围确定经济性贬值涉及的具体对象,可能是有关措施针对的资产组,也可能是整个企业。需要了解相关措施实施的时间要求,以判断对产能退出所涉及资产使用寿命和处置方式产生的影响。对于涉及的落后产能,特别是能耗、污染物排放不符合国家产业要求的项目或资产,一般会要求在规定的时限内完成对去产能资产的处置,并禁止其死灰复燃又变成新增产能。例如,对列入去产能计划的钢铁企业会要求配套的烧结、焦化、高炉等设备一并退出。在这种情况下,依据去产能方案按报废要求评估相关资产的残余价值。对于长期停产停建、连续亏损、资不抵债,没有生存能力和发展潜力的僵尸企业关停目的的评估,可以考虑采用清算价值进行评估。

    3)关注能够减轻资产退出损失的产能置换或者财政支持等政策对被评估企业价值的有益影响,分析企业获得产能置换指标转让收益、享受去产能政策资助的可能性。

注:(来源:北京资产评估协会资产评估协会)本解答仅代表起草专家个人观点,不是对相关法律法规及资产评估执业准则的解读,也不能替代资产评估专业人员的职业判断。在执业中,资产评估专业人员应结合项目实际情况、自身职业判断,不能直接照搬照抄。

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